Ловушка ликвидности для обеспеченных клиентов

В 2025 году многие частные инвесторы с высоким уровнем капитала (HNWI) продолжают держать значительную часть своих активов в наличных средствах или инструментах, близких по ликвидности к ним. Логика такого подхода понятна: сохранить капитал, минимизировать риски и сохранить гибкость.

Однако в реальности подобная стратегия несёт скрытые издержки. Средства, размещённые на низкодоходных счетах, не участвуют в росте сложного процента и постепенно теряют стоимость под воздействием инфляции. Даже традиционные «тихие гавани» — государственные облигации — продемонстрировали уязвимость в периоды рыночных стрессов последних лет.

Финансовые последствия избыточных резервов

При инфляции на уровне 3–4% ежегодно реальная стоимость денег снижается. В то же время альтернативные инструменты — такие как частное кредитование — обеспечивают доходность 8–12% годовых. Этот разрыв наглядно демонстрирует упущенные возможности чрезмерной ликвидности. Многие состоятельные инвесторы, оставаясь осторожными после рыночных шоков последних лет, фактически лишают себя эффекта капитализации и диверсификации — ключевых факторов устойчивого роста состояния.

Основные риски избыточных денежных позиций

• Инфляционный риск: деньги теряют покупательную способность с каждым годом.
• Упущенная доходность: исторически частное кредитование и альтернативы значительно превосходят по доходности наличность.
• Налоговая неэффективность: процентный доход облагается по обычной ставке, тогда как прирост капитала часто имеет льготное налогообложение.
• Валютный риск: концентрация в одной валюте увеличивает риск девальвации.
• Иллюзия ликвидности: даже государственные облигации могут стать временно неликвидными в кризисных условиях.

Пример из практики: «денежная гора» Баффетта

В начале 2025 года Berkshire Hathaway под управлением Уоррена Баффетта сообщила о рекордных $347 млрд в наличности, эквивалентах и краткосрочных казначейских облигациях (по данным отчёта за I квартал 2025 г.).

Такой объём ликвидности сформировался благодаря активным продажам акций и ограниченным выкупам, обеспечив компании исключительную гибкость в турбулентной рыночной среде. Баффетт называет эти средства «сухим порохом» — капиталом, позволяющим действовать решительно во времена нестабильности и превращать ликвидность в конкурентное преимущество, а не в тормоз эффективности.

Кейс: состоятельные семьи и дефицит ликвидности

Публикация Kiplinger за 2025 год показала, что многие обеспеченные семьи остаются «богатыми на бумаге, но бедными в наличности». Их активы сосредоточены в недвижимости, частных инвестициях или операционных бизнесах — инструментах, которые трудно быстро конвертировать в деньги при необходимости. Современные финансовые консультанты всё чаще рекомендуют использовать кредитные линии под залог ценных бумаг (SBLOC) и многоуровневое планирование ликвидности. Так, одна семья, приведённая в примере, избежала вынужденной продажи долей частного капитала с убытком во время падения рынка, получив краткосрочную ликвидность через SBLOC.

Оптимизация ликвидности с помощью Investbanq

Investbanq, признанная одной из ведущих AI-платформ в управлении частным капиталом, помогает семейным офисам и состоятельным клиентам переосмыслить стратегию ликвидности.

Единая экосистема — включающая инструменты для онбординга, CRM, портфельного управления и продвинутой аналитики — позволяет инвесторам гибко балансировать ликвидность, диверсифицировать активы и повышать доходность.

Ключевые возможности

• Многоуровневые стратегии ликвидности: сохранять 3–6 месяцев расходов в наличных, а избыточные средства направлять в краткосрочные частные кредиты и ликвидные альтернативы.
• AI-мониторинг: алгоритмы непрерывно отслеживают расходы, рыночную динамику и риски, адаптируя распределение активов в реальном времени.
• Доступ к частным рынкам: избыточная ликвидность инвестируется в более доходные частные активы со структурированными условиями выхода.
• Мультивалютная оптимизация: распределение активов между устойчивыми валютами снижает валютные риски.
• Аналитика в реальном времени: интерактивные панели обеспечивают прозрачность позиций и динамики ликвидности.

Стратегические преимущества

• Рост доходности: раскрытие потенциала 6–10% годовых на ранее неработающих активах.
• Сохранение покупательной способности: защита капитала через инфляционно-защищённые и диверсифицированные инструменты.
• Налоговая эффективность: использование структур с льготным режимом налогообложения.
• Гибкость и доступ: ступенчатые сроки погашения и структурированные продукты сохраняют ликвидность.
• Профессиональный надзор: сочетание аналитики AI и экспертного контроля обеспечивает уверенность и прозрачность решений.

Практические шаги к внедрению

Работа начинается с оценки ликвидности с помощью цифровых инструментов Investbanq, которые позволяют визуализировать структуру активов. Далее инвестор может постепенно перераспределять избыточные средства в ликвидные альтернативы или краткосрочные частные кредиты, сохраняя резерв для текущих обязательств. При грамотном подходе ликвидность перестаёт быть пассивным балластом — и превращается в стратегический двигатель долгосрочного роста капитала.