США
Экономика США на прошедшей неделе демонстрировала смешанную картину: заголовочная инфляция продолжала снижаться, замедлившись до годового уровня в 3,2%. Однако количество первичных обращений за пособием по безработице выросло до 230 000, увеличившись на 10 000 по сравнению с предыдущей неделей, что вызвало опасения на рынке по поводу ослабления ситуации на рынке труда. Опубликованный в середине недели отчет по индексу потребительских цен (CPI) за март показал небольшое повышение инфляции в секторе услуг, что усложняет для ФРС возможность скорого снижения ставок. Протоколы последнего заседания FOMC подтвердили сохраняющийся «ястребиный» настрой, отодвигая надежды на разворот в июне. Эта осторожная риторика, в сочетании с ростом доходности казначейских облигаций, оказала давление на фондовые рынки. Индекс S&P 500 снизился на 0,9%, технологически ориентированный NASDAQ — на 1,2%, так как акции роста пострадали от ожиданий более высоких ставок. Промышленный индекс Dow Jones оказался более устойчивым, снизившись всего на 0,6%, благодаря поддержке со стороны защитных секторов — здравоохранения и товаров повседневного спроса.
Европа
Макроэкономическая картина Европы оставалась неоднородной, но с признаками стабилизации. Предварительный рост ВВП еврозоны за первый квартал составил 0,6% по сравнению с предыдущим кварталом, чему способствовали умеренные показатели Германии и Франции. Инфляция оставалась высокой на уровне 2,6%, хотя базовые компоненты показали признаки стабилизации. Протоколы Европейского центрального банка указали на растущий консенсус относительно возможного снижения ставок в июне, что поддержало «мягкий» настрой и укрепило позиции на рынках облигаций. Тем не менее, геополитические риски — в частности, сохраняющаяся волатильность на энергетическом рынке из-за напряженности на Ближнем Востоке — сдерживали рост акций. Индекс STOXX Europe 600 снизился на 0,3%, немецкий DAX 40 и французский CAC 40 упали на 0,4% и 0,6% соответственно, в основном из-за слабости в автомобильном и люксовом секторах. Британский FTSE 100 пошёл против тренда, прибавив 0,2% благодаря сильным результатам в энергетике и сырьевом секторе, а испанский IBEX 35 вырос на 0,1% на фоне позитивной отчетности банков.
Япония
Рынки Японии показали умеренный рост на фоне благоприятной экспортной конъюнктуры и устойчиво слабой иены. Индекс Nikkei 225 вырос на 0,5%, а более широкий индекс TOPIX прибавил 0,3%, при этом лидерами роста стали сектора электроники и потребительских товаров. Экономические данные за март показали совокупный индекс PMI на уровне 52,9, что свидетельствует о расширении как в производственном, так и в сервисном секторах. Банк Японии сохранял взвешенный подход, хотя рост инфляции до целевого уровня в 2,0% начал подогревать дискуссии о возможной нормализации денежно-кредитной политики позже в этом году. Иена продолжила слабеть по отношению к доллару, что вызвало словесные интервенции со стороны финансовых властей, хотя реальных валютных действий предпринято не было. Инвесторы позитивно восприняли рост экспортных заказов, особенно в Китай и Юго-Восточную Азию, несмотря на сохраняющуюся глобальную макронеопределенность. Прогноз по рынку остаётся осторожно-оптимистичным, с учетом влияния валютной динамики и спроса на глобальные технологии.
Китай
Китай стал лидером недели благодаря серии стимулирующих экономику инициатив и улучшению потребительских настроений. Индекс Shanghai Composite вырос на 0,9%, а индекс Hang Seng прибавил 1,2%, чему способствовали сектора технологий и потребительских товаров. Власти представили новый инфраструктурный пакет, ориентированный на транспорт и зеленую энергетику, что укрепило позиции строительного и сырьевого секторов. Сводный PMI составил 51,6, при этом производственный сектор превзошел ожидания, отражая устойчивость внутреннего спроса и усиление экспортных потоков. Инфляция осталась низкой, но немного ускорилась до 1,4% в годовом выражении, указывая на первые эффекты стимулирующей политики. Однако торговое напряжение между США и Китаем продолжало оказывать давление на технологический сектор, особенно после заявлений Вашингтона о возможном ужесточении ограничений на экспорт AI-чипов. Несмотря на это, приток капитала в китайские акции увеличился благодаря оптимизму иностранных инвесторов по поводу краткосрочных мер поддержки и недооцененности ключевых секторов.