США
Американский рынок пережил резкое падение на прошлой неделе: индекс S&P 500 обвалился на 6%, NASDAQ официально вошёл в «медвежью зону», а Dow Jones потерял более 2200 пунктов за один день. Причиной распродажи стали обострение геополитической напряжённости и торговых конфликтов, в частности, заявление бывшего президента Дональда Трампа о введении новых тарифов — 10% на весь импорт и ещё более высокие ставки для таких стран, как Китай (34%) и Евросоюз (20%). На макроэкономическом уровне число первичных заявок на пособие по безработице остаётся низким — 219 000, что указывает на устойчивость рынка труда. Однако индексы деловой активности в производственном (49.0) и сервисном (50.8) секторах свидетельствуют о снижении темпов роста. Эти более мягкие данные, наряду с неопределённостью вокруг будущей политики ФРС и инфляционными рисками из-за тарифов, оказали сильное давление на настроения инвесторов.
Европа
Европейские рынки также столкнулись с рядом проблем: слабые экономические показатели и угроза новых торговых ограничений со стороны США подорвали уверенность инвесторов. Индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны вырос до 48.6 в марте — это всё ещё зона сокращения, но с тенденцией к улучшению. Инфляция продолжает замедляться по всему региону, однако рост ВВП остаётся вялым на фоне внешней неопределённости.
Основные фондовые индексы Европы завершили неделю в минусе: панъевропейский STOXX Europe 600 снизился на 1.2%, а немецкий DAX 40, французский CAC 40 и испанский IBEX 35 также продемонстрировали негативную динамику. Британский FTSE 100 упал вслед за глобальным трендом. Новость о новых американских тарифах на европейский экспорт усилила «уход от риска», уменьшая шансы на скорое восстановление рынков.
Япония
Макроэкономическая ситуация в Японии вызывает беспокойство: активность в промышленности сократилась самыми быстрыми темпами за год. Индекс PMI от au Jibun Bank упал до 48.3 в марте, что стало уже девятым месяцем подряд в зоне сокращения. Несмотря на это, компании продолжают нанимать сотрудников из-за нехватки рабочей силы. Инфляционное давление сохраняется, в основном из-за роста стоимости импорта.
Негативные промышленные данные и рост глобальной торговой напряжённости вызвали пессимизм на фондовом рынке. Индекс Nikkei 225 за неделю упал на 4%, более широкий индекс TOPIX также снизился. После недавних рекордов японские акции оказались под давлением фиксации прибыли и опасений по поводу замедления экономики, особенно учитывая чувствительность страны к глобальному спросу и внешнеэкономической политике.
Китай
Китай выглядит позитивнее на фоне остального мира. Официальный индекс PMI в производственном секторе вырос до 50.5 в марте — это лучший показатель за год и сигнал возвращения к росту, чему способствовало увеличение объёмов заказов и производства. Инфляция остаётся сдержанной, потребительский спрос стабилен, а экономика демонстрирует признаки устойчивости, несмотря на внешнее давление. Инвесторы в целом проигнорировали новость о новых тарифах со стороны США, сосредоточив внимание на росте промышленной активности. Рынки отреагировали умеренным ростом: индекс Shanghai Composite поднялся до 3,348.44, а Hang Seng вырос до 23,206.84. Стабильность на рынке труда и позитивные данные из производственного сектора поддержали интерес инвесторов к рисковым активам, выгодно отличая китайские акции от более уязвимых глобальных рынков.