США

Экономика США продолжила демонстрировать умеренный рост. В июле инфляция замедлилась: общий индекс потребительских цен составил 2,7% в годовом выражении, базовый показатель — 3,1%. Во втором квартале ВВП увеличился на 3,0% в пересчёте на годовые темпы, чему способствовало устойчивое потребление. Рынок труда остаётся стабильным: число первичных заявок на пособие по безработице составило 224 тысячи, что близко к историческим минимумам. Инвесторы заняли выжидательную позицию перед публикацией протоколов ФРС и предварительных PMI. На фондовых рынках это выразилось в осторожной динамике: S&P 500 и Dow слегка снизились, тогда как Nasdaq удержался на рекордных уровнях за счёт роста технологического сектора и интереса к искусственному интеллекту.

Европа

Экономическая активность в еврозоне замедлилась: во втором квартале ВВП вырос всего на 0,1% по сравнению с предыдущим кварталом против 0,6% в первом, что отражает слабость внутреннего спроса. Инфляция остаётся близкой к целевым уровням: предварительные данные по гармонизированному индексу потребительских цен за июль составили 2,0% в годовом выражении, окончательная публикация ожидается в середине недели. Рынки также ждут данные по инфляции в Великобритании, где, как ожидается, сохранится давление со стороны сектора услуг. Динамика фондовых индексов была разнонаправленной: STOXX Europe 600 остался без изменений, FTSE 100 немного вырос благодаря крупным защитным компаниям, а DAX и CAC 40 двигались в боковике в ожидании PMI, которые должны показать устойчивость спроса в условиях ослабления мировой торговли и тарифной неопределённости.

Япония

Экономика Японии продемонстрировала признаки устойчивости: во втором квартале ВВП увеличился на 0,3% по сравнению с предыдущим кварталом за счёт экспорта, тогда как внутреннее потребление оставалось слабым. Опросы показывают трудности в промышленности, но сектор услуг продолжает постепенно расти. На фондовом рынке сохранялся позитив: 18 августа индексы Nikkei 225 и TOPIX достигли исторических максимумов благодаря сильной корпоративной отчётности и слабой иене, поддержавшей экспортеров. 19 августа рост частично скорректировался: инвесторы ожидали данные по инфляции за июль (будут опубликованы в пятницу) и предварительные PMI в четверг, которые должны прояснить, сохраняется ли ценовое давление и сможет ли спрос в секторе услуг компенсировать слабость промышленности.

Китай

Данные указывают на неоднородное восстановление: промышленное производство в июле выросло на 5,7% в годовом выражении, розничные продажи — на 3,7%, что оказалось ниже ожиданий и подчёркивает слабость внутреннего спроса. Народный банк Китая сохранил базовые ставки по кредитам на уровне 3,0% для годовых и 3,5% для пятилетних займов, балансируя между поддержкой экономики и стабильностью юаня. Несмотря на смешанные макропоказатели, индекс Shanghai Composite поднялся к максимальному закрытию с 2015 года благодаря притоку инвестиций в A-акции и сильным результатам отдельных компаний. Индекс Hang Seng, напротив, снижался на фоне проблем в секторе недвижимости и фиксации прибыли в технологическом сегменте. В центре внимания инвесторов — пересмотр ставок LPR 20 августа и возможные дополнительные меры поддержки, которые определят дальнейшую динамику китайского рынка.