США
На прошлой неделе экономика США продемонстрировала устойчивость, несмотря на неоднозначные макроэкономические сигналы. Количество рабочих мест вне сельского хозяйства превзошло ожидания, прибавив 147 тысяч в июне, а уровень безработицы слегка снизился до 4,1%. Количество первичных заявок на пособие по безработице снизилось до 233 тысяч, что свидетельствует о сохранении силы на рынке труда. Однако пересмотренные данные по ВВП за первый квартал показали снижение на –0,5% в годовом выражении, указывая на ослабление потребительского спроса. Глава Федеральной резервной системы Джером Пауэлл назвал инфляцию, вызванную торговыми факторами, одной из ключевых причин отсрочки снижения процентных ставок, дав понять, что смягчение политики, вероятно, откладывается как минимум до сентября. Фондовые рынки отреагировали ростом на сильную статистику по рынку труда: индексы S&P 500 и NASDAQ достигли рекордных уровней накануне празднования Дня независимости, чему способствовало снижение доходности казначейских облигаций и уверенность инвесторов в стабильности экономики США.
Европа
На европейских рынках сохранялась осторожность на фоне смешанных экономических данных и растущих опасений по поводу ожидаемых пошлин США на европейскую сталь, алюминий и автомобили, решение по которым ожидается до 9 июля. Инфляция в еврозоне оставалась близкой к целевому уровню Европейского центрального банка в 2%, что снизило срочное давление на политику, однако слабые показатели розничных продаж в Италии и низкие темпы промышленного производства свидетельствовали о вялом спросе. В то же время Германия и Франция сообщили о стабильных данных по индексам деловой активности PMI, но политическая неопределенность во Франции и риски введения пошлин сдерживали настроения участников рынка. Индекс STOXX Europe 600 торговался без ярко выраженной динамики, а основные индексы, включая DAX, FTSE 100 и CAC 40, по итогам недели показали небольшое снижение. Хуже всего выглядели сектора, связанные с глобальной торговлей, включая автомобильный и энергетический, тогда как защитные бумаги обеспечили рынкам некоторую поддержку.
Япония
В Японии зафиксирован заметный рост экономических настроений: данные по индексам PMI впервые за несколько месяцев оказались положительными. Производственный PMI от банка au Jibun вырос в июне до 50,1, сигнализируя о возвращении к расширению, а индекс деловой активности в сфере услуг поднялся до 51,7, отражая активность внутри страны. Хотя данные по ВВП за первый квартал остались слабыми, улучшение PMI инвесторы восприняли как ранние признаки восстановления. Индекс Nikkei 225 вырос примерно на 4,6% за неделю, чему способствовали ожидания реформ корпоративного управления, продолжающееся ослабление иены и сильные прогнозы по прибыли крупных экспортёров. Индекс TOPIX также показал умеренный рост благодаря широкому спросу по различным секторам. Инвесторы позитивно восприняли сигналы о возможной стабилизации японской экономики, несмотря на сохраняющиеся торговые риски.
Китай
Экономические данные Китая оказались неоднозначными. Индекс PMI Caixin для промышленного сектора вновь вернулся в зону роста, достигнув 50,4, тогда как официальный производственный PMI остался немного ниже 50, что указывает на сохраняющуюся слабость в промышленности. В секторе услуг наблюдалось небольшое замедление: индекс PMI Caixin в сфере услуг снизился до 50,6. Несмотря на сохраняющиеся меры поддержки со стороны властей, структурные проблемы на рынке недвижимости и нестабильный внутренний спрос продолжают давить на уверенность бизнеса. Индекс Shanghai Composite за неделю снизился примерно на 0,7%, что отражает осторожность инвесторов. В то же время индекс Hang Seng в Гонконге вырос на 3,2% благодаря техническим покупкам и оптимизму по поводу китайских технологических компаний. Тем не менее ожидания новых пошлин США и слабое потребление внутри страны сдерживали рост широкого рынка.