США
На прошлой неделе фондовые рынки США демонстрировали умеренную волатильность на фоне смешанных экономических сигналов. Данные по инфляции за июнь показали рост на 0,3% за месяц, что удержало годовой уровень инфляции на повышенных значениях и усилило опасения относительно способности Федеральной резервной системы снизить процентные ставки в ближайшее время. Протокол заседания ФРС за июнь показал, что лишь меньшинство членов комитета выступает за скорое снижение ставок, в то время как большинство сохраняет осторожность, особенно на фоне растущих тарифных рисков. Рынок труда продолжал демонстрировать устойчивость: количество первичных заявок на пособие по безработице оставалось на низком уровне, а потребительский кредит увеличился, что говорит о сохраняющейся устойчивости домохозяйств. Однако начало сезона отчетности за второй квартал внесло элемент неопределенности: первые отчеты свидетельствуют о замедлении роста прибыли — до 5,8% в годовом выражении по сравнению с двузначными показателями в первом квартале. Эти факторы оказали давление на индексы S&P 500 и Nasdaq, которые немного снизились, но остались близкими к рекордным максимумам.
Европа
Европейские рынки завершили неделю со снижением на фоне разочаровывающих экономических данных и растущих опасений по поводу глобальных торговых конфликтов. В Великобритании ВВП сократился второй месяц подряд — на 0,1% в мае, в то время как инфляция осталась на высоком уровне около 3,4%, что является самым высоким показателем среди стран G7. В еврозоне инфляция немного повысилась до 2%, достигнув целевого уровня ЕЦБ, но это также отражает возобновление ценового давления после предыдущих спадов. Прогнозы по корпоративной прибыли остаются слабыми: ожидается небольшое годовое снижение показателей STOXX Europe 600. Инвесторские настроения ухудшились из-за угроз США ввести тарифы на европейский экспорт, что усилило опасения по поводу замедления в чувствительных к торговле отраслях, таких как автомобилестроение и рынок предметов роскоши. В результате ведущие европейские индексы — DAX 40, FTSE 100 и STOXX 600 — завершили неделю в минусе.
Япония
Японские фондовые рынки завершили неделю снижением на фоне опасений по поводу ослабления внешнего спроса и возобновления торговых трений. Индекс Nikkei 225 упал примерно на 0,9% на фоне негативных ожиданий, связанных с возможным введением новых тарифов США на азиатский экспорт. Несмотря на то что сектор внутренних услуг продолжал расширяться (PMI за июнь составил 51,7), производственные компании оставались под давлением. Иена ослабла до минимума за пять месяцев по отношению к доллару США, что отражает отток капитала в сторону американских активов на фоне глобальной неопределенности. В целом, участники рынка проявляли осторожность в преддверии публикации корпоративной отчетности, особенно опасаясь снижения рентабельности из-за роста издержек и слабого внешнего спроса.
Китай
В Китае рынки отреагировали неоднозначно на замедление экономического роста и растущие ожидания стимулов со стороны правительства. Индекс Shanghai Composite вырос более чем на 1% за неделю на фоне надежд, что Пекин примет новые меры поддержки после слабых данных по ВВП за второй квартал — рост составил около 5,1%, что ниже ожиданий. Данные по экспорту оказались смешанными: общий рост экспорта за июнь составил 5,8%, однако поставки в США значительно снизились, что отражает влияние обострившихся торговых барьеров. Показатели внутреннего спроса, включая розничные продажи и индексы PMI, оставались слабыми, указывая на продолжающиеся структурные проблемы в потреблении и инвестициях. Пока акции A-класса росли на ожиданиях стимулов, индекс Hang Seng в Гонконге резко снизился из-за геополитических рисков и оттока капитала из региона.