США
Американский рынок испытывал значительную волатильность на неделе с 10 по 14 марта 2025 года, поскольку инвесторы реагировали на свежие экономические данные и растущую геополитическую напряженность. Индекс потребительских цен (CPI) за февраль вырос на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, а базовая инфляция (без учета цен на продукты питания и энергоносители) увеличилась на 3,1% в годовом исчислении, что является самым низким показателем с апреля 2021 года. Это укрепило ожидания рынка, что Федеральная резервная система может начать смягчение денежно-кредитной политики в ближайшие месяцы. Однако данные по рынку труда оказались неоднозначными: количество первичных заявок на пособие по безработице увеличилось до 225 000, что свидетельствует о некотором ослаблении рынка труда. Индекс потребительского доверия Мичиганского университета резко снизился до 57,9 (на 11% ниже по сравнению с предыдущим месяцем), что указывает на растущие опасения относительно общего экономического прогноза. В результате основные фондовые индексы США показали значительные потери: S&P 500 упал на 2,7%, NASDAQ снизился на 4% (его крупнейшее падение с сентября 2022 года), а Dow Jones Industrial Average потерял более 890 пунктов (около 2%). Распродажу в основном вызвали усиливающиеся торговые конфликты и опасения рецессии после объявления новых американских тарифов на импорт стали и алюминия.
Европа
Европейские рынки находились под давлением в течение всей недели на фоне усиления геополитической неопределенности и слабых экономических данных. Рост ВВП еврозоны за 4 квартал 2024 года был пересмотрен в сторону понижения до 0,1%, что свидетельствует о слабой экономической динамике. В Великобритании ВВП за январь сократился на 0,1%, отражая снижение потребительских расходов и инвестиций бизнеса. Индекс STOXX Europe 600 за неделю потерял 1,23%, а FTSE 100 снизился на 0,55%, поскольку инвесторы оценивали экономические последствия усиления торговых барьеров. Немецкий DAX 40 показал умеренный рост благодаря увеличению государственного заимствования и улучшению показателей промышленного производства. В то же время французский CAC 40 упал на 1,14% из-за слабости в финансовом и энергетическом секторах. Испанские фондовые рынки также испытывали трудности: индекс IBEX 35 снизился на 0,95% на фоне политической неопределенности и роста доходности облигаций. Европейский центральный банк (ЕЦБ) сохранил текущую денежно-кредитную политику, но рынки остаются разделенными во мнениях относительно сроков будущих снижений процентных ставок, учитывая неоднородные экономические условия.
Япония
Японские фондовые рынки показали умеренный рост, получая поддержку от ослабления иены и положительных корпоративных отчетов. Окончательные данные по ВВП за 4 квартал показали рост на 0,3% (в годовом исчислении — 1,2%), чему способствовал сильный экспорт и устойчивая внутренняя потребность. Индекс Nikkei 225 за неделю вырос на 0,45%, а более широкий индекс TOPIX прибавил 0,27%. Ослабление иены благоприятно сказалось на экспортерах, особенно в автомобильном и электронном секторах. Банк Японии (BoJ) сохранил ультра-мягкую денежно-кредитную политику, сигнализируя о продолжении поддержки экономики, несмотря на сохраняющееся инфляционное давление. Опрос Танкан от Банка Японии показал улучшение бизнес-оптимизма, особенно среди крупных производителей. Однако геополитическая напряженность в Восточной Азии и продолжающиеся торговые споры между США и Китаем создают риски для дальнейших экономических перспектив.
Китай
Китайские фондовые рынки продемонстрировали уверенный рост благодаря оптимизму инвесторов и ожиданиям дальнейших мер поддержки со стороны Пекина. Индекс Shanghai Composite за неделю поднялся на 1,8%, а индекс Hang Seng в Гонконге вырос на 2,1%. Экономические данные указывают на признаки стабилизации: индекс деловой активности в производственном секторе Caixin Manufacturing PMI увеличился до 50,4, что свидетельствует о небольшом расширении производственной активности. Инфляция оставалась сдержанной: индекс потребительских цен (CPI) за февраль вырос на 0,6% в годовом выражении, что дает Народному банку Китая (PBoC) пространство для дополнительного стимулирования экономики. В ответ на американские торговые тарифы Китай объявил о контрмерах, нацеленных на американскую сельскохозяйственную и промышленную продукцию, что повышает вероятность дальнейшего усиления торговых конфликтов. Несмотря на геополитическую неопределенность, китайские рынки оставались устойчивыми благодаря признакам увеличения государственных расходов на инфраструктуру и росту потребительской уверенности.