США
Фондовые рынки США на этой неделе испытали спад: индекс S&P 500 снизился на 2,48%, индекс Dow Jones Industrial Average упал на 3,31%, а индекс Nasdaq Composite сократился на 2,41%. Это падение последовало за периодом подъема, вызванного поствыборным импульсом, который ослаб на фоне пересмотра инвесторами экономической политики переизбранной администрации.
Заявления председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла указывали на осторожный подход к будущим снижением ставок, подчеркивая устойчивость экономики и снижая ожидания по поводу немедленного смягчения денежно-кредитной политики. Эта риторика снизила ожидания рынка относительно декабрьского снижения ставок: вероятность упала с 82,5% до 61%. Доходность казначейских облигаций оставалась стабильной, в то время как акции оказались под давлением.
Экономические индикаторы, опубликованные в течение недели, показали смешанную картину. Данные о розничных продажах соответствовали ожиданиям, что свидетельствует о стабильных расходах потребителей, тогда как показатели промышленного производства были менее обнадеживающими, указывая на потенциальные проблемы в производственном секторе.
Европа
Основные европейские индексы показали смешанную динамику: индекс Stoxx 600 снизился на 0,69%, индекс FTSE 100 упал на 0,11%, индекс DAX 40 в Германии снизился на 0,02%, индекс IBEX 35 в Испании вырос на 0,73%, а индекс CAC 40 во Франции снизился на 0,94%. Настроения инвесторов ухудшились из-за опасений по поводу потенциальных тарифов США на европейский экспорт, особенно в автомобильном и люксовом секторах. Евро ослаб, достигнув самого низкого уровня за год — $1,05, на фоне ожиданий агрессивного снижения ставок Европейским центральным банком (ЕЦБ). Политическая неопределенность, включая распад немецкого правительства и призыв канцлера Олафа Шольца к вотуму доверия, также способствовала волатильности рынка.
Опубликованные экономические данные были неоднозначными: некоторые показатели указывали на стагнацию, в то время как другие свидетельствовали о сохранении устойчивости в отдельных секторах. Осторожная позиция ЕЦБ в отношении денежно-кредитной политики, в сочетании с геополитической неопределенностью, держала инвесторов в напряжении.
Япония
Японские фондовые рынки показали снижение: индекс Nikkei 225 упал на 2,17%, а более широкий индекс TOPIX снизился на 1,11%. Рост иены, вызванный ожиданиями потенциального повышения процентных ставок Банком Японии (BOJ), оказал давление на экспортно-ориентированные отрасли. Выступление главы BOJ Кадзуо Уэды не дало четких намеков на будущие повышения ставок, оставив инвесторов в неведении относительно направления политики центрального банка. Экономические данные показали небольшое снижение реальной заработной платы и расходов домохозяйств, что свидетельствует о возможных трудностях для внутреннего потребления. Геополитические опасения, особенно по поводу торговой политики США при переизбранной администрации, добавили напряженности на рынке, учитывая значительные экспортные связи Японии с США.
Китай
Китайский фондовый рынок показал отрицательную динамику: индекс Shanghai Composite снизился на 6,28%, а индекс Hang Seng в Гонконге упал на 3,52%. Это снижение произошло, несмотря на объявленные Пекином новые меры стимулирования, направленные на смягчение опасений по поводу потенциального повышения тарифов со стороны США. Однако объявленный пакет фискальных стимулов на сумму $1,4 трлн, ориентированный на реструктуризацию долгов местных органов власти, не вызвал большого энтузиазма среди инвесторов из-за отсутствия прямой поддержки потребителей на фоне продолжающегося кризиса на рынке недвижимости. Экономические данные показали продолжение дефляционных тенденций: потребительские цены выросли всего на 0,3% за последний год, а цены производителей снизились на 2,9%. Эти показатели свидетельствуют о том, что китайская экономика сталкивается с серьезными трудностями в достижении своих целей роста.