США
Американский фондовый рынок завершил прошлую неделю на позитивной ноте: индекс S&P 500 вырос на 0,85%, NASDAQ прибавил 0,80%, а промышленный индекс Dow Jones поднялся на 0,96%. Сезон корпоративной отчётности начался положительно, однако сохраняющиеся инфляционные опасения и геополитические риски поддерживали осторожное настроение на рынках.
Ключевые экономические данные недели поступили из отчёта о розничных продажах в США, который показал рост на 0,7% в сентябре, превзойдя ожидания. Это отразило устойчивость потребительских расходов, несмотря на высокую инфляцию и рост процентных ставок. Сильные данные о розничных продажах вызвали опасения, что Федеральная резервная система (ФРС) может продолжить придерживаться жесткой денежно-кредитной политики в ближайшее время. Инфляционные давления остаются в центре внимания: индекс цен производителей (PPI) в сентябре вырос на 0,5%, превысив прогнозируемый уровень в 0,3%. Базовый PPI (без учёта продуктов питания и энергетики) также увеличился на 0,3%. Эти данные усилили предположения о том, что ФРС может дольше сохранять высокие процентные ставки, что ослабляет энтузиазм инвесторов.
Крупные американские банки опубликовали квартальные отчёты, в основном превзойдя прогнозы. JPMorgan Chase и Bank of America показали значительный рост прибыли благодаря увеличению чистой процентной маржи на фоне повышенных ставок. Путь ФРС по изменению ставок остается неопределённым, и рынки оценивают низкую вероятность снижения ставки до конца года, поскольку центробанк продолжает следить за инфляционными рисками. Геополитическая напряжённость и динамика цен на нефть будут играть важную роль в движении рынков в ближайшие недели.
Европа
Основные индексы Европы показали смешанные результаты. Индекс Stoxx 600 вырос на 0,58%, показав рост в различных секторах. Однако FTSE 100 в Великобритании снизился на 1,27%, тогда как немецкий DAX 40 поднялся на 1,46%, а французский CAC 40 прибавил 0,46%. Важным событием стало решение Европейского центрального банка (ЕЦБ) снизить ключевые процентные ставки на 25 базисных пунктов, уменьшив ставку рефинансирования с 3,5% до 3,25%. Все три ключевые ставки ЕЦБ были снижены на ту же величину, что отражает стремление банка поддержать экономический рост в условиях сохраняющегося инфляционного давления.
Промышленное производство в еврозоне продемонстрировало положительную динамику, увеличившись на 1,5% в августе, что связано с успехами Германии и Франции, особенно в секторах потребительских товаров и энергетики. Однако промежуточные товары оставались под давлением, а базовая инфляция сохранилась на уровне 4,5%, что поддерживает опасения относительно инфляции. Геополитические напряжённости на Ближнем Востоке также повлияли на настроение инвесторов, особенно в энергетическом секторе, так как волатильность цен на нефть добавила давления на европейские рынки. Инвесторы внимательно следят за дальнейшими экономическими данными, корпоративной отчётностью и будущими действиями ЕЦБ, чтобы оценить перспективы роста в регионе.
Япония
Индекс Nikkei 225 снизился на 1,58%, а индекс Topix упал на 0,64%. На экономическом фронте данные о внешней торговле Японии за сентябрь показали возвращение к профициту благодаря сильному росту экспорта, особенно в автомобилестроении и машиностроении, несмотря на глобальные экономические неопределённости. Иена оставалась под давлением, торгуясь около 12-месячного минимума к доллару США, что поддерживало акции экспортёров, поскольку слабая иена повышает конкурентоспособность японских товаров за рубежом.
Тем временем инфляционные опасения сохраняются: индекс потребительских цен (CPI) в сентябре вырос на 3,1% в годовом выражении, что превышает целевой уровень Банка Японии (BOJ). Однако BOJ сохранил свою ультра-мягкую денежно-кредитную политику, сигнализируя об отсутствии планов повышения ставок в ближайшее время. Данная политика, вместе с ожиданиями фискальных стимулов, поддерживает настроения на рынке.
Инвесторы сосредоточены на корпоративной отчётности и ожидаемом пакете стимулирующих мер от правительства, направленных на поддержку экономического восстановления и контроль инфляции. Геополитическая напряжённость и проблемы в глобальных цепочках поставок остаются рисками, но экономические основы Японии и меры фискальной поддержки внушают оптимизм в краткосрочной перспективе.
Китай
Китайский фондовый рынок показал смешанные результаты на прошлой неделе: индекс Shanghai Composite вырос на 1,36%, а индекс Hang Seng в Гонконге снизился на 2,11%. Настроение инвесторов ухудшилось из-за слабых экономических данных и продолжающегося кризиса на рынке недвижимости. Рост ВВП Китая в третьем квартале составил 4,9% в годовом выражении, немного превысив ожидания, но всё же указывая на замедление восстановления после пандемии. Промышленное производство увеличилось на 4,5% в сентябре, демонстрируя признаки стабилизации в производственном секторе, однако рост розничных продаж замедлился до 4,3%, что свидетельствует о снижении уверенности потребителей.
Инфляция также была в центре внимания: в сентябре индекс потребительских цен (CPI) в Китае вырос на 0,2%, указывая на слабое инфляционное давление. Индекс цен производителей (PPI) снизился на 2,5%, что стало двенадцатым месяцем подряд падения, отражая слабый спрос в промышленном секторе.
В области политики Народный банк Китая (PBoC) сохранил стимулирующий подход, оставив процентные ставки без изменений для поддержки экономического роста. Однако опасения по поводу замедления мирового спроса и влияния геополитической напряжённости, особенно в отношениях США и Китая, продолжают оказывать давление на уверенность инвесторов. В дальнейшем участники рынка внимательно следят за новыми мерами государственной поддержки и развитием ситуации на рынке недвижимости, что является ключевым фактором для экономических перспектив Китая.