США
Акции США обновили исторические максимумы после того, как Федеральная резервная система осуществила широко ожидаемое снижение ставки на 25 б.п., установив целевой диапазон на уровне 4,00–4,25%. Председатель ФРС Пауэлл подчеркнул, что, несмотря на устойчивый прогресс в снижении инфляции, более мягкий рынок труда и замедление темпов роста занятости оправдывают превентивное смягчение. «Точечный график» (dot plot) показал возможность одного-двух дополнительных снижений ставки в этом году, хотя более значительные сокращения маловероятны. Экономические данные были смешанными: розничные продажи в августе выросли на уверенные 0,6% м/м благодаря широкому спросу, в то время как жилищное строительство рухнуло на 8,5%, а индекс доверия застройщиков остался слабым. Первичные заявки на пособие по безработице снизились до 231 тыс. после предыдущего скачка, что указывает на сохранение устойчивости рынка труда. По итогам недели S&P 500 вырос на 1,22%, NASDAQ — на 2,21%, Dow — на 1,05%, все индексы закрылись на рекордных уровнях.
Европа
В Европе настроения были более осторожными. Индекс STOXX Europe 600 снизился на 0,13%, при этом динамика отдельных индексов была разнонаправленной: CAC 40 +0,36%, DAX −0,25%, FTSE 100 −0,72%. Банк Англии сохранил базовую ставку на уровне 4,0% и замедлил программу количественного ужесточения после августовского снижения ставки, что отражает растущие опасения относительно рисков замедления роста на фоне всё ещё высокой инфляции. Индекс потребительских цен Великобритании в августе удержался на уровне 3,8% г/г, оставив страну лидером по инфляции среди стран G7. Промышленное производство еврозоны показало скромное восстановление (+0,3% м/м в июле), что указывает на признаки стабилизации, но остаётся значительно ниже допандемийных темпов. На фоне смягчения политики ФРС и осторожности европейских регуляторов инвесторы переключились в защитные сектора, что оставило европейские индексы позади американских.
Япония
На японских рынках наблюдалась волатильность, связанная с политикой, так как Банк Японии сохранил ставку на уровне 0,50%, но неожиданно объявил о планах постепенной продажи ETF и активов J-REIT, сигнализируя о дальнейшем выходе из многолетней экстраординарной поддержки. Два члена совета выступили с особым мнением, настаивая на повышении ставки, в то время как базовый индекс потребительских цен в августе замедлился до 2,7% г/г (против 3,1% ранее), оставаясь выше целевого уровня в 2%. Рынки восприняли решение как «ястребиный» сигнал, что привело к росту доходностей и поддержало финансовый сектор, хотя инвесторы в акции стали осторожнее из-за риска предложения со стороны продажи активов. Nikkei 225 вырос на 0,62% благодаря экспортёрам, тогда как TOPIX снизился на 0,41%, отражая ротацию внутри секторов.
Китай
Китайские акции отставали, так как макроэкономическая статистика за август разочаровала. Розничные продажи выросли на 3,4% г/г, промышленное производство — на 5,2% г/г, а инвестиции в основные фонды — лишь на 0,5% г/г (накопленно за январь–август), что оказалось ниже прогнозов. Слабость в секторе недвижимости продолжала оказывать давление, а доверие инвесторов оставалось хрупким, несмотря на обещания правительства о дополнительных мерах по стимулированию потребления. Индекс Shanghai Composite снизился на 1,30%, тогда как Hang Seng прибавил 0,59% на фоне роста технологического и потребительского сектора в Гонконге. В целом слабые данные усилили ожидания постепенных мер стимулирования, но инвесторы скептически оценивают их эффективность в условиях структурных проблем в недвижимости и финансах местных властей.