США
Фондовый рынок США закрылся на положительной ноте на прошлой неделе благодаря оптимизму в отношении устойчивости экономики и уверенности инвесторов в корпоративных доходах. Индекс S&P 500 вырос на 1,23 %, NASDAQ - на 1,49 %, а Dow Jones Industrial Average - на 1,06 %. Основные индексы сильно выросли после того, как Федеральная резервная система США снизила процентную ставку на полпункта. Хотя ФРС намекнула на возможность еще одного снижение ставки в этом году, рынки в основном интерпретировали последние данные как признак замедления инфляции. Индекс потребительских цен (ИПЦ) за август вырос на 3,7 %, но базовая инфляция показала признаки замедления, что успокоило инвесторов: инфляционное давление может ослабнуть, не требуя агрессивного ужесточения кредитно-денежной политики. Данные по розничным продажам также оказались выше ожиданий, что свидетельствует о том, что потребители продолжают тратить деньги, несмотря на повышение процентных ставок, что способствует росту таких секторов, как потребительские товары. В заключение следует отметить, что, хотя опасения по поводу инфляции и процентных ставок сохраняются, положительное закрытие рынка отражает растущую уверенность в устойчивости экономики и перспективах мягкой посадки по мере приближения ФРС к завершению цикла повышения ставок.
Европа
На прошлой неделе европейские индексы показали смешанную динамику. Индекс Stoxx 600 вырос на 0,07 % благодаря широкому росту в различных секторах. Британский индекс FTSE 100 упал на 0,59 %, в то время как немецкий индекс DAX 40 вырос на 0,98 %, так как промышленные и экспортно-ориентированные компании выиграли от ослабления евро. CAC 40 во Франции вырос на 0,38 % благодаря росту акций розничной торговли и товаров класса люкс. Хотя Европейский центральный банк (ЕЦБ) сохранил процентные ставки на прежнем уровне после серии повышений, оптимизм инвесторов усилили сигналы о том, что будущее повышение ставок может быть ограничено. ЕЦБ подчеркнул, что инфляция в ключевых областях снижается, хотя цены на энергоносители остаются нестабильными. Инфляция в Еврозоне демонстрирует признаки стабилизации. Базовая инфляция в регионе осталась на уровне 5,3 %, без изменений по сравнению с предыдущим месяцем, а базовая инфляция немного снизилась, что поддерживает надежды на то, что дальнейшее ужесточение мер со стороны ЕЦБ может не потребоваться. Ослабление евро, который подешевел на 0,5 % по отношению к доллару США, способствовало повышению конкурентоспособности европейских экспортеров, особенно в Германии, что привело к росту индекса DAX и акций промышленных предприятий. В целом, неоднозначная динамика европейских акций на прошлой неделе отражает растущую уверенность в устойчивости экономики и возможности более умеренного цикла ужесточения кредитно-денежной политики, а сильные корпоративные доходы оказывают дополнительную поддержку.
Япония
На прошлой неделе японский фондовый рынок продемонстрировал уверенный рост благодаря ослаблению иены, устойчивым корпоративным доходам и позитивным настроениям на мировых рынках. Nikkei 225 вырос на 3,12 %, а Topix - на 2,77 %. Данные по инфляции в Японии остались выше целевого показателя центрального банка в 2%, а индекс потребительских цен (ИПЦ) в августе вырос на 3,1%. Несмотря на это, Банк Японии (BOJ) сохранил ультрамягкую монетарную политику, сигнализируя о дальнейшей поддержке экономического роста. Это успокоило инвесторов и способствовало росту рискованности акций. В перспективе японский рынок может продолжить получать выгоду от благоприятной экономической ситуации, поддерживаемой смягчающей политикой Банка Японии и слабой иеной. Однако риски, связанные с глобальным инфляционным давлением и потенциальными валютными интервенциями со стороны японского правительства, могут повысить волатильность в ближайшие недели.
Китай
На прошлой неделе фондовый рынок Китая продемонстрировал положительную динамику: значительный рост был обусловлен мерами государственного стимулирования и улучшением настроения инвесторов. Индекс Shanghai Composite вырос на 0,72 %, чему способствовало восстановление акций финансовых и промышленных компаний. Индекс Hang Seng в Гонконге вырос на 4,8 %, чему способствовало сильное оживление в технологическом секторе и секторе недвижимости. Настроения инвесторов были подогреты дополнительными мерами стимулирования, объявленными правительством Китая. Усилия по стабилизации экономики, включая поддержку сектора недвижимости и расходы на инфраструктуру, способствовали росту доверия. Инвесторы были воодушевлены активным подходом правительства к борьбе со слабым экономическим ростом. Технологический сектор Гонконга возглавил ралли: такие крупные игроки, как Alibaba и Tencent, добились значительного роста на фоне ослабления опасений по поводу давления со стороны регулирующих органов. Кроме того, в секторе недвижимости наблюдался заметный подъем после принятия правительством мер, направленных на снижение финансовой нагрузки на застройщиков, что помогло восстановить доверие на рынке. Хотя некоторые данные в начале месяца вызывали опасения, последние показатели продемонстрировали небольшое улучшение в сфере промышленного производства и розничных продаж. Это способствовало возобновлению оптимизма в отношении того, что экономика может стабилизироваться после нескольких месяцев вялой динамики.