США
Американский фондовый рынок оказался под давлением из-за масштабной ротации капитала из акций компаний, связанных с искусственным интеллектом, полупроводниками и технологическими гигантами, несмотря на сохраняющуюся устойчивость макроэкономических показателей. Согласно третьей оценке Бюро экономического анализа (BEA), рост ВВП США в I квартале составил 2,1% в годовом выражении. В то же время инфляция по индексу PCE в мае ускорилась до 4,1% г/г, а базовый показатель достиг 3,4% г/г, усилив ожидания сохранения жесткой политики ФРС. Количество первичных заявок на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 21 июня, снизилось до 236 тыс., что свидетельствует о стабильности рынка труда. Предварительные данные S&P Global показали дальнейшее расширение деловой активности: композитный PMI вырос до 52,2, а производственный — до 55,7. Однако часть роста объясняется опережающими заказами на фоне рисков для цепочек поставок и геополитической неопределенности. По итогам недели S&P 500 снизился примерно на 2,0%, NASDAQ потерял 4,6%, тогда как Dow Jones прибавил 0,6% благодаря меньшей доле технологического сектора.
Европа
Европейские рынки продемонстрировали большую устойчивость по сравнению с США, хотя распродажа технологических акций в пятницу также оказала давление на настроения инвесторов. Макроэкономическая статистика еврозоны оставалась слабой: ВВП в I квартале сократился на 0,2% кв/кв, занятость выросла лишь на 0,1%, а инфляция в мае ускорилась до 3,2% г/г, ограничивая возможности ЕЦБ для смягчения денежно-кредитной политики. Предварительный композитный PMI еврозоны повысился до 49,5 с 48,5, однако третий месяц подряд остается ниже отметки 50. Производственный сектор удержался в зоне роста (51,3), тогда как сектор услуг продолжил демонстрировать слабость. Основным фактором снижения стала Германия, где композитный PMI опустился до 48,0 — минимального уровня за последние 18 месяцев. Индекс STOXX Europe 600 завершил неделю умеренным ростом после достижения рекордных значений ранее. FTSE 100, DAX 40, CAC 40 и IBEX 35 получили поддержку благодаря снижению цен на нефть и меньшей зависимости Европы от высококонцентрированного технологического сектора США, однако рост был ограничен слабыми PMI и фиксацией прибыли в технологических компаниях.
Япония
Японская экономика продолжила демонстрировать сильные краткосрочные показатели, однако фондовый рынок скорректировался после продолжительного роста, вызванного акциями компаний, связанных с ИИ. Производственный PMI S&P Global вырос до 54,9, PMI сферы услуг — до 51,8, а композитный индекс достиг 52,5 благодаря росту новых заказов, производства и занятости. В I квартале экономика Японии выросла на 0,5% кв/кв, а промышленное производство в апреле увеличилось на 0,5% м/м и 2,0% г/г, подтверждая устойчивое восстановление. Тем не менее инфляционное давление, рост цен на сырье и энергоносители, слабая иена, а также фиксация прибыли в акциях SoftBank, Advantest и других технологических компаний оказали негативное влияние на рынок. Индекс Nikkei 225 в пятницу снизился на 4,52% до 69 095 пунктов, а TOPIX завершил торги на уровне 3 963,36 пункта, отражая широкую, но менее выраженную коррекцию по сравнению с технологически ориентированным Nikkei.
Китай
Китайский фондовый рынок снизился на фоне опасений по поводу неравномерного экономического роста, слабого внутреннего спроса и глобальной волатильности технологического сектора. По официальным данным за май, промышленное производство выросло на 4,5% г/г, тогда как розничные продажи сократились на 0,6% м/м — впервые с декабря 2022 года. Индекс цен производителей (PPI) увеличился на 3,9% г/г, отражая рост издержек в промышленности. Прибыль промышленных предприятий в мае выросла на 21,1% г/г, однако основной вклад обеспечили сырьевые отрасли и производители электроники, связанные с искусственным интеллектом, тогда как сектора, связанные с недвижимостью и конечным спросом, продолжали испытывать слабость. Ожидания по официальному производственному PMI за июнь остаются умеренными — 50,1, что указывает на сохраняющуюся хрупкость экономического восстановления. В пятницу Shanghai Composite снизился на 2,23% до 4 028 пунктов, а Hang Seng потерял 1,8%, закрывшись на уровне 22 671,86 пункта. По итогам недели индекс снизился на 5,2%, показав худший недельный результат более чем за год на фоне распродажи акций компаний технологического и полупроводникового секторов.