США
Прошедшая неделя прошла под знаком сильной макроэкономической статистики, которая в итоге оказала давление на фондовый рынок. Индекс деловой активности в производственном секторе ISM (Manufacturing PMI) вырос до 54,0 пункта в мае — это лучший показатель с мая 2022 года. При этом индекс новых заказов поднялся до 56,8 пункта. Индекс деловой активности в секторе услуг (ISM Services PMI) также превзошёл ожидания рынка, достигнув 54,5 пункта. Однако индекс цен вырос до максимума за последние четыре года, отражая влияние роста энергетических затрат на фоне конфликта на Ближнем Востоке. Ключевым событием недели стала публикация данных по рынку труда в пятницу. Количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства (Nonfarm Payrolls) в мае увеличилось на 172 тыс., более чем вдвое превысив консенсус-прогноз в 80 тыс. Уровень безработицы сохранился на отметке 4,3%, а средняя почасовая заработная плата выросла на 3,4% в годовом выражении. Сильные данные вызвали резкий рост доходностей казначейских облигаций США, укрепив ожидания сохранения процентных ставок ФРС на текущем уровне и спровоцировав масштабную распродажу акций. В начале недели американские индексы обновляли исторические максимумы: S&P 500 достиг 7 599,96 пункта, Nasdaq — 27 086,81 пункта, а Dow Jones — 51 078,88 пункта. Рост был во многом обусловлен скачком акций Nvidia на 6% после запуска нового чипа для ПК. Однако к концу недели весь этот рост был нивелирован. Nasdaq потерял 4,68%, S&P 500 зафиксировал первое недельное снижение с марта, а Dow Jones снизился лишь на 0,32%.
Европа
Европейская экономика столкнулась с усиливающимся сочетанием замедления роста и инфляционного давления. Композитный индекс PMI еврозоны снизился до 47,5 пункта в мае, продемонстрировав самое резкое сокращение деловой активности с октября 2023 года. Особенно слабым оказался сектор услуг, где показатель упал до 46,4 пункта. Одновременно производственные затраты росли самыми быстрыми темпами за последние три года, что вынудило компании сокращать персонал уже пятый месяц подряд. Инфляция в еврозоне ускорилась до 3,2% в мае — максимального уровня с сентября 2023 года. Цены на энергоносители выросли на 10,9%, а базовая инфляция достигла 2,5%, оставаясь значительно выше целевого уровня Европейского центрального банка в 2%. На этом фоне рынки практически полностью заложили в цены сохранение ставок на заседании ЕЦБ 11 июня. Одним из немногих позитивных сигналов стало возвращение производственного PMI Германии в зону роста — до 50,1 пункта. Дополнительное давление на рынок оказали политические риски в Великобритании, где премьер-министр Кир Стармер столкнулся с внутренними разногласиями в партии. Фондовые индексы региона завершили неделю преимущественно в минусе: STOXX Europe 600 снизился на 0,53%, немецкий DAX — на 1,38%, британский FTSE 100 — на 0,40%, итальянский FTSE MIB — на 0,29%. Французский CAC 40 стал исключением, прибавив 0,43%, а испанский IBEX 35 также показал положительную динамику благодаря устойчивому внутреннему спросу.
Япония
Позитивные данные по экономическому росту были омрачены глобальными опасениями относительно процентных ставок. В первом квартале 2026 года ВВП Японии вырос на 0,5% по сравнению с предыдущим кварталом — это самый сильный квартальный рост с начала 2025 года. Основными драйверами стали увеличение потребительских расходов на 0,3%, восстановление государственных инвестиций на 1,5% и рост экспорта автомобилей на 1,8%. Банк Японии сохранил ключевую ставку на уровне 0,75%. Решение было принято большинством голосов (6 против 3). Регулятор значительно повысил прогноз по базовой инфляции до 2,8%, одновременно снизив прогноз экономического роста на 2026 финансовый год до 0,5%. Такой шаг был представлен как мера по сдерживанию инфляции и поддержке курса иены. Производственный PMI Японии в мае опустился до минимального уровня за последние пять месяцев на фоне роста издержек. На фондовом рынке динамика была смешанной: индекс Nikkei 225 вырос на 0,39%, тогда как TOPIX снизился на 0,20%. > Aruzhan: Инвесторы сохраняли осторожность из-за нестабильности перемирия на Ближнем Востоке. После публикации сильных данных по занятости в США рост доходностей американских облигаций вызвал дополнительное давление на японские акции, особенно на компании полупроводникового сектора.
Китай
Индекс деловой активности Caixin Manufacturing PMI снизился с 50,4 пункта в апреле до 48,3 пункта в мае, вновь перейдя в зону сокращения. Новые экспортные заказы сократились максимальными темпами более чем за два с половиной года. В то же время индекс активности в секторе услуг Caixin Services PMI вырос до 51,1 пункта, что привело к значению композитного индекса на уровне 49,6 пункта. Официальные данные Национального бюро статистики Китая (NBS) оставались в зоне умеренного роста, что подчёркивает различия между крупными государственными предприятиями и частными экспортно-ориентированными компаниями. Среднее значение производственного PMI Caixin за второй квартал 2026 года составило 51,8 пункта. Основным фактором давления оставались геополитические риски и рост энергетических издержек, тогда как высокотехнологичное производство и новые экспортные заказы обеспечивали определённую устойчивость экономики. Несмотря на неоднозначные макроэкономические показатели, китайские рынки завершили неделю ростом благодаря ожиданиям дополнительных мер поддержки экономики и позитивным настроениям в технологическом секторе. Индекс Hang Seng вырос на 2,16% до 23 793 пунктов, Hang Seng Tech прибавил 2,25% на фоне надежд на смягчение ограничений в сфере полупроводников. Акции Tencent выросли на 2,63%, Alibaba — на 2,37%, BYD — на 2,6%. Индекс Shanghai Composite поднялся на 1,13%, а CSI 300 — на 0,88%.